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道通早報(1月13日)

作者:道通研究所 | 發布時間:2022-01-13 | 瀏覽: 563次

道通早報

日期:20221月13

 

 

【經濟要聞】

 

 

【國際宏觀基本面信息】

1  世界銀行在周二發布的《全球經濟展望》報告中下調全球增長預期,預計2021年全球經濟增長5.5%,2022年將增長4.1%,均較此前預測下調0.2個百分點。新興市場和發展中經濟體2021年增長6.3%,2022年將增長4.6%。2021年美國經濟增長5.6%,較此前預期下調1.2個百分點;2022年將增長3.7%,下調0.5個百分點。2021年歐元區經濟增長5.2%,2022年將增長4.2%。

2  美國參議院銀行委員會就提名鮑威爾連任美聯儲主席舉行聽證會。鮑威爾在聽證會上給出了今年美國貨幣政策正?;穆肪€圖:將在3月結束凈資產購買,今年內加息,可能在今年晚些時候開始縮表。如果復蘇進展符合預期,美聯儲已準備好快速行動。

3 北美證券管理協會(NASAA)的最新數據顯示,與加密貨幣和數字資產相關的投資是“迄今為止”投資者面臨的最大威脅。

4  美國12月未季調CPI年率錄得7%,續創19826月以來新高。美國12月未季調核心CPI年率錄5.5%,創19912月以來新高。美國12月核心CPI月率錄得0.6%,創20216月以來新高

【國內宏觀基本面信息】

1  國家統計局公布的數據顯示,12月全國居民消費價格(CPI)同比上漲1.5%,漲幅較上月回落0.8個百分點;環比下降0.3%,2021年全年,全國居民消費價格比上年上漲0.9%。12月,全國工業生產者出廠價格(PPI)同比上漲10.3%,漲幅較上月回落2.6個百分點;環比下降1.2%,較上月由平轉降。2021年全年,工業生產者出廠價格比上年上漲8.1%,工業生產者購進價格上漲11.0%。

2  央行公布202112月及全年金融統計數據及社會融資規模增量統計數據報告,具體來看:中國12月社融增量2.37萬億元,前值為2.61萬億元。中國12月新增人民幣貸款1.13萬億元,前值為1.27萬億元。中國12月貨幣供應量M2同比增長9.0%,前值為8.5%;M1同比增長3.5%,前值3%。

3  有券商收到監管部門下發的通報文件,明確要求各證券公司規范開展代銷托管業務,切實加強風險防范能力

【重要信息及數據關注】

21:30 美國12PPI年率(%) 9.6 9.8  

美國12月核心PPI年率(%) 7.7 8

21:30 美國截至18日當周初請失業金人數() 20.7 20  

美國截至18日當周初請失業金人數四周均值() 20.45    

美國截至11日當周續請失業金人數() 175.4 173.5

【指數分析】

12日三大指數集體高開,午后市場進一步走高,截至收盤,滬指漲0.84%,報3597.43點,深成指漲1.39%,報14421.2點,創業板指漲2.64%,報3136.69點。滬深兩市合計成交額10611.6億元,已連續9個交易日破萬億;北向資金實際凈流入70.17億元。指數繼續在半年線年線上方進行震蕩,而從CPI、PPI來看,數據雙雙回落,利于流動性寬松,上下依然各有理由,繼續震蕩判斷,輕倉隨市的震蕩短單看待。

 

【分品種動態】

◆農產品


內外盤綜述

簡評及操作策略

豆粕

隔夜外圍美元收低于95部位下方;人民幣離岸價收升于6.36。歐美股市大體收漲。美12CPI勁升,但未給美聯儲貨幣政策正?;峁┬碌膭恿?。NYMEX交投最活躍的2月原油期貨合約上漲1.42美元,結算價報每桶82.64美元。因供應吃緊,全球最大消費國美國的原油庫存跌至2018年以來的最低水平,以及美元走軟和對奧密克戎變種的擔憂緩解。芝加哥(CBOT)大豆收高,因美國農業部在月度供需報告中下調了全球大豆年末庫存預估。交投最活躍的CBOT3月大豆上漲12-3/4美分,結算價報每蒲式耳13.99-1/4美元。3月豆粕收漲3.1美元,結算價報每短噸416.20美元。3月豆油收漲0.5美分,結算價報每磅59.37美分。美國農業部公布的1月供需報告顯示,全球2021/22年度大豆年末庫存預估下修至9,520萬噸,此前市場預估為9,993萬噸,12月預估為1.02億噸。2020/21年度大豆年末庫存預估為9,988萬噸,12月預估為9,981萬噸。 但美國農業部預計美國大豆產量將創紀錄最高水平,因單產高于此前預期。時值全球大豆需求飆升,南美產量預估卻遭下修,因主產區天氣炎熱干燥。美國農業部預計美國2021/22年度大豆產量為44.35億蒲式耳,單產每英畝51.4蒲式耳。產量預估高于12月報告預估值44.25億蒲式耳,單產預估高于12月預估的每英畝51.2蒲式耳。分析師此前平均預期,報告將預估大豆產量為44.43億蒲式耳,單產為每英畝51.3蒲式耳。美國農業部將巴西大豆產量預估下調500萬噸至1.39億噸,低于巴西政府周二的預測。美國農業部還將阿根廷產量預估從上月的4,950萬噸下修至4,650萬噸,最新預估低于市場分析師預期。A/C Trading總裁Jim Gerlach表示,“USDA下調了巴西和阿根廷大豆產量預估。我認為這意味著市場將對該地區的天氣情況非常非常敏感?!泵绹r業部公布的季度谷物庫存報告顯示,美國2021121日當季大豆庫存為31.49283億蒲式耳,低于分析師預估的31.29億蒲式耳。截至2020121日庫存為29.4674億蒲式耳。數據顯示,121日美國農場內大豆庫存為15.22億蒲式耳,農場外庫存為16.27283億蒲式耳。布宜諾斯艾利斯谷物交易所表示,202112月中旬以來影響阿根廷農業主產區作物的干燥天氣可能會持續到3月份,2021/22年度玉米和大豆作物恐面臨重大損失。2021年下半年的降雨過后,阿根廷目前正在感受著拉尼娜帶來的影響,農業主產區降水量銳減。一項調查顯示,分析師平均預期,截至16日當周,美國大豆出口銷售量料為40-165萬噸。其中,2021/22年度大豆出口銷售量預計料為40-120萬噸,2022/23年度大豆出口銷售料介于0-45萬噸。美國農業部定于北京時間周四21:30公布周度出口銷售報告??蚣苋缜?,美1月數據偏于利多,宜繼續跟蹤南美天氣對全球供需平衡的影響。預計大連盤跟隨。5月油粕比在2.84。預計粕5日內在32503300波動,宜靈活?! ?/span>

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(農產品部)

玉米

芝加哥112日消息,芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨市場收盤互有漲跌,呈現近弱遠強的態勢。鄰池小麥市場繼續下跌,給玉米市場構成比價壓力。玉米和小麥均是主要的飼糧作物。美國玉米期末庫存數據上調,同樣對玉米市場不利。不過南美產量數據下調,全球供應調低,又支持遠期期約。美國農業部將2021/22年度(9月到次年8月)美國玉米期末庫存預測數據上調至15.40億蒲,高于12月份預測的14.93億蒲,也高于上年的12.35億蒲。報告出臺前,分析師們預計美國玉米期末庫存可能調低到14.72億蒲。美國農業部預計2021/22年度(10月至9月)全球玉米期末庫存為3.0307億噸,低于12月份預測的3.0554億噸,也低于分析師們預期的3.0408億噸。美國農業部的1月份供需報告還顯示,2021/22年度巴西玉米產量預測數據下調2.5%,為1.15億噸,阿根廷玉米產量數據下調50萬噸,為5400萬噸。美國農業部宣布,美國私人出口商向未知目的地銷售了10萬噸玉米,2021/22年度交貨。美國能源信息署稱,上周美國乙醇日均產量為100.6萬桶,比一周前減少4.2萬桶,不過比上年同期高出6.5萬桶。庫存創下47周來的最高2291.1萬桶,比一周前提高155.2萬桶,不過比上年同期低78.1萬桶。中國農業部周三將2021/22年度玉米消費數據從上月預測的2.907億噸下調到2.877億噸,原因是飼料用量和工業用量放慢。

大連玉米昨日震蕩收高,夜盤震蕩偏強。國內玉米市場供需環境仍處于緊平衡狀態,但春節前新季玉米仍會斷斷續續流入市場,加之未來幾個月相關谷物糧食進口量較大,而國內進入養殖出欄和春節假期停工階段,飼料企業、深加工企業、玉米貿易商均會維持采購觀望,這都將繼續壓制玉米市場,預計大連玉米短期維持區間震蕩走勢。操作上建議觀望為主。

預計大連玉米短期維持區間震蕩走勢。操作上建議觀望為主。

(農產品部)

棉花

美股震蕩,隔夜USDA報告利好,美棉創出新高,3月最新價格117美分。周三鄭棉跟漲,5月最新價格在21355元。USDA具體數據:產量方面,美國的產量減少15萬噸至383萬噸,印度的產量減少11萬噸至598萬噸,中國的產量增加5萬噸至587萬噸;消費方面,印度的消費增加5萬噸至566萬噸,中國的減少10萬噸至860萬噸,進出口方面,美國的出口減少11萬噸至326萬噸,期末庫存方面,美國期末庫存減少4萬噸至70萬噸,印度減少16萬噸至220萬噸,中國增加5萬噸至793萬噸,整體報告國外偏多國內偏空。產業鏈數據(同上周四比較):國內棉花報價22443元,漲117元,進口棉價格報131.5美分,持穩略跌0.51美分,其中印度棉報133美分,漲2美分。價差方面,花紗價差持續為負數,棉滌/粘價差擴大?;钤?/span>1356元,收窄趨勢未變。截止到11日,新疆加工量502萬噸,自治區308萬噸,兵團193萬噸,加工接近尾聲,信息網上調新疆產量3萬噸;截止目前新疆棉銷售不及30%;農發行還貸窗口一般在12月,3月,5月,7-8月。交易市倉單量15864張,增加。綜上,USDA報告國外利多明顯,美棉/印度棉維持強勢,內外價差繼續收縮。操作上,近期棉花行情維持震蕩偏強,鄭棉跟隨外棉走強,多單續持,防守參考60日均線,短期目標參考前高。

操作上,近期棉花行情維持震蕩偏強,鄭棉跟隨外棉走強,多單續持,防守參考60日均線,短期目標參考前高。

苗玲


 

◆工業品


內外盤綜述

簡評及操作策略

鋼材

鋼材價格漲勢延續,螺紋2105合約收于4688,熱卷2105合約收于4822?,F貨方面,12日唐山普方坯出廠價報4400+30),上海地區螺紋鋼現貨價格(HRB400 20mm)4750元(平),熱卷現貨價格(4.75mm)4930元(平)。

12月新增人民幣貸款11300億元,預估為12500億元,前值為12732億元。中國12月社會融資規模增量2.37萬億元,預估為24008億元,前值為26141億元。12月末,廣義貨幣(M2)余額238.29萬億元,同比增長9%,預估為8.6%,前值為8.5%。

中國12月居民消費價格(CPI)同比上漲1.5%,預期1.7%,前值2.3%。2021年全年,全國居民消費價格指數比上年上漲0.9%,低于全年3%左右的預期目標。中國12月工業生產者出廠價格(PPI)同比上漲10.3%,預期11.3%,前值為12.9%。2021年全年,工業生產者出廠價格比上年上漲8.1%。

本周,唐山地區主流樣本鋼廠平均鐵水不含稅成本為3089/噸,平均鋼坯含稅成本4139/噸,周環比上調128/噸,與112日當前普方坯出廠價格4370/噸相比,鋼廠平均毛利潤231/噸,周環比下調18/噸。

12月底,全國91家高爐鋼廠螺紋鋼平均含稅成本為4417/噸,環比減少77/噸,跌幅1.7%,盈利143/噸,增加5/噸;熱卷為4504/噸,環比減少56/噸,跌幅1.2%,盈利222/噸,增加68/噸。

鋼材產量延續回升,短流程利潤較差回升速度緩慢,長流程加速恢復。鋼廠產量回升提振原材料需求,焦炭開啟第三輪提價鐵礦價格持續偏強走勢,成本提升支撐鋼材價格。需求端淡季消費弱勢明顯,較高的冬儲價格并未阻止冬儲熱情,市場對后續消費回升預期明確。短期鋼材仍預計偏強走勢,鋼廠補庫結束后原材料向上動力衰減和鋼材累庫情況將限制鋼材上漲空間。建議年前短線操作,關注年后的需求兌現情況。

建議年前短線操作,關注年后的需求兌現情況。

(黃天罡)

鐵礦石

        昨日進口鐵礦港口現貨全天價格上漲5-18?,F青島港PB84515,超特粉54318;曹妃甸港PB84810,超特粉54617;天津港PB8677,超特粉55010;江內港PB8655,楊迪粉72910;鲅魚圈港PB92613;防城港港PB85510。

         期貨價格來看,昨日鐵礦石價格強勢上漲,夜盤價格繼續震蕩上行,主要在于巴西受暴雨影響礦山停產,短期供應端有所收縮。

       110日以來巴西MG州暴雨已經導致四家公司多個礦區停產:(1VALE東南部和南部系統多個礦區停產(主要包括SSFG粉和巴粗),發運減量會在南部港口體現,北部系統照常運營;(2CSN東南部的CasadePedra礦區開采和運輸業務暫停,并且其伊塔瓜伊港礦石泊位TECAR也因此暫停運營; (3UsiminasMUSA)旗下礦區目前處于停產狀態,但其短期能將自備庫存用于臨時供應,對原料的供應影響有限;(4Vallourec位于巴西MinasGerais洲的PauBranco礦區暫停生產,該礦區每年的500萬噸產量主要用于供應自家生產;(5)英美資源旗下Minas-rio礦山受到部分影響,但該礦山鐵礦石為管道運輸方式,因此原料運輸影響預計小于其他礦山。

          通過追蹤未來14天巴西當地的天氣變化,預計短期暴雨天氣將有所好轉。但礦山運營是否會有持續性的影響,目前仍存在較大不確定性,礦山停產的實際影響量需要視復產時間而定。根據船期估計,3月底開始國內巴西礦到港量將受到明顯影響,將影響期貨5月合約的供應量;市場價格在礦山明確復產前將表現偏強,波段偏多思路交易。

市場價格在礦山明確復產前將表現偏強,波段偏多思路交易。

(楊俊林)

煤焦

現貨市場,雙焦價格穩中偏強。山西介休1.3硫主焦2150/噸,蒙5金泉提貨價2300/噸,澳洲主焦到岸價386美元/噸;呂梁準一出廠價2900/噸,唐山二級焦到廠價3050/噸,青島港準一焦平倉價3000/噸。

各地產銷,臨近春節,山西各地煤礦均有不同程度限產,昨日長治沁源受水果外包裝檢出陽性影響,王陶鄉一帶煤礦有停產限產,市場對焦煤供應仍有擔憂;焦炭市場,第三輪提漲落地后,利潤整體恢復,開工率回升;下游鋼廠因冬奧會限產預期減弱,鐵水產量也進一步恢復。

12日長治沁源地區在水果外包裝檢測出陽性,受此影響,沁源縣王陶鄉一帶煤礦開始實行封閉式管理,暫停對內及對外運輸,等待全員核算檢測結果。截止目前沁源縣內王陶鄉地區煤礦及洗煤廠有停產現象,涉及煤礦煉焦原煤產能850萬噸,其他地區暫未有停產消息。

中國202112月新增人民幣貸款11300億元,預估為12500億元,前值為12732億元。中國12月社會融資規模增量2.37萬億元,預估為24008億元,前值為26141億元。12月末,廣義貨幣(M2)余額238.29萬億元,同比增長9%,預估為8.6%,前值為8.5%。

目前煤礦供應預期收緊,雙焦現貨價格仍有反彈空間,且近期終端需求預期向好也持續提振盤面。未來需關注臨近春節時期,終端需求強弱及補庫進度,如燃料需求回落,雙焦淡季價格將逐步承壓,需防范由強轉弱的拐點風險。雙焦繼續高位震蕩走勢,關注現貨續漲空間,如現貨有見頂預期則盤面壓力將增大,目前暫時觀望。

雙焦繼續高位震蕩走勢,關注現貨續漲空間,如現貨有見頂預期則盤面壓力將增大,目前暫時觀望。

(李巖)

昨日滬鋁偏強震蕩,滬鋁主力月2202合約開盤21550/噸,尾盤收至21605/噸,漲215元,漲幅1.01%;現貨方面,12日長江現貨成交價格21650-21690/噸,漲50元;廣東南儲報21670-21730/噸,漲60元;華通報21700-21740/噸,漲60元。年前需求淡季影響下,下游詢盤增量但消費情緒不高,觀望市場為主,交投氛圍冷清,現貨成交量下滑。

SMM統計,12月國內鋁型材企業開工率為50.54%,環比11月下降3.64個百分點,同比下降5.18個百分點。12月鋁線纜行業綜合開工率為38.32%,環比減少3.6個百分點,同比增長2.7個百分點。

國家統計局統計,12月份,全國工業生產者出廠價格同比上漲10.3%,環比下降1.2%;工業生產者購進價格同比上漲14.2%,環比下降1.3%。2021年全年,工業生產者出廠價格比上年上漲8.1%,工業生產者購進價格上漲11.0%。工業生產者購進價格中,黑色金屬材料類價格下降2.2%,有色金屬材料及電線類價格下降1.4%。

夜盤鋁價小幅回落,跌0.32%。歐洲能源緊張問題仍未解決,俄羅斯已暫停由亞馬爾管道向歐洲輸送天然氣,天然氣價格再次飆升。法國敦克爾鋁冶煉廠減產擴大至15%,海外鋁供應再度收緊,歐洲其余鋁廠減產預期增強。國內廣西多地鋁廠加快復產,但短期增量有限。國內鋁錠社庫持續去化繼續推高鋁價。下游受春節假期及疫情因素影響開工減弱,季節性消費淡季不容忽視,鋁錠去庫或難以維系。關注歐洲能源短缺和海外鋁企減產情況,預計鋁價短期仍維持高位震蕩。區間內偏多操作,淡季背景下,不易盲目追高。

區間內偏多操作,淡季背景下,不易盲目追高。

(有色組)

&

不銹鋼

112日,1#進口鎳價格163750/(+5450);華南電解鎳(Ni9996)現貨平均價166650/(+5500);無錫太鋼304/2B卷板(2.0mm)價格元/18300(+200);無錫寶新304/2B卷板(2.0mm)價格18550/(+300)。

截止17日,鎳礦港口庫存合計(10港口)760.87萬噸(+1.92);202216日全國主流市場不銹鋼社會庫存總量56.78萬噸,周環比上升0.35%。其中冷軋不銹鋼庫存總量31.62萬噸,周環比下降0.67%,熱軋不銹鋼庫存總量25.16萬噸,周環比上升1.66%。

112日,民營304四尺冷軋不銹鋼價格漲35017800/噸。目前廢不銹鋼工藝冶煉304冷軋利潤率增1.9%5.1%;外購高鎳鐵工藝冶煉304冷軋利潤率1.7%0.6%;低鎳鐵+純鎳工藝冶煉304冷軋利潤率減0.2%-15.6%;一體化工藝冶煉304冷軋利潤率增1.6%0.5%。

在高通脹壓力下,美聯儲貨幣政策正?;M程有望加速,這將給全球金融市場帶來壓力。行業面春節前中下游補庫需求驅動期價短期上行。操作上,短多交易。

操作上,短多交易。

(甘宏亮)

動力煤

112日,秦皇島山西產動力煤(Q5500)市場價9350/(+35)。秦皇島港庫存為416萬噸(-14)。

秦皇島煤炭網12日發布的最新一期環渤海動力煤價格指數報收于738/噸,環比上行5/噸,結束連續6周下跌態勢。環渤海6個港口的24個規格品中,價格上行的有15個,漲幅均為5/噸;其余價格均持平。

隨著秋冬供暖消費旺季的結束和春節假期臨近工業消費需求的下滑,動力煤消費需求有望再度承壓,但是目前中下游春節前補庫需求支撐期價。操作上,短期觀望。

操作上,短期觀望.

(甘宏亮)

天膠

美國去年12CPI同比漲幅達到7%的高水平,但符合市場預期,加強了美聯儲在3月加息的預期,另一方面,全球主要國家經濟保持擴張狀態,美元指數昨日大幅下挫,刺激主要大宗工業品保持強勢,有利于膠價保持偏漲局面。國內去年12月金融數據整體偏好,且市場對今年開年信貸數據保持良好的預期,有利于刺激大宗工業品走強,昨日國內工業品期貨指數繼續上漲,延續新年以來的強勢反彈局面,亦對RU帶來利多刺激。行業方面,昨日泰國原料價格小幅反彈,國內現貨市場交投改善不明顯,本期青島地區天膠庫存轉為上漲,國內停割,RU期貨庫存漲幅趨緩,NR期貨庫存繼續增加,對膠價帶來一定壓力,此外,從估值角度來看,目前RU的估值處于相對偏高水平,不利于膠價的反彈。

技術面:昨日RU2205震蕩走高,突破15000關口形成階段性漲勢,后市保持震蕩向上的可能性較大,下方支撐在15000附近,當前多空持倉處于高位水平,多空分歧仍較大,這帶來波動和風險,上方壓力在15400-15500。

 

操作建議:波段交易為主,暫保持偏多思路。

(王海峰)

本報告中的信息均來源于公開資料,我公司對這些信息的準確性和完整性不作任何保證,報告中的內容和意見僅供參考。我公司及員工對使用本報刊及其內容所引發的任何直接或間接損失概不負責。本報刊版權歸道通期貨所有。

 


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